Modifié le 8 avril 2025 par epargnebourse.fr
Cette analyse technique CAC 40 à court et moyen terme complète :
Pour me contacter si vous souhaitez échanger sur cet article ou un autre sujet : contact@epargnebourse.fr. C’est toujours un plaisir d’échanger avec vous.
Sommaire de l’analyse technique et analyse graphique du cac 40
Après avoir analysé la situation macro-économique de la zone Euro, examinons maintenant la situation psychologique du cac 40 puis l’analyse technique du CAC 40.
Analyse de la psychologie des marchés
Commençons par évaluer la psychologie actuelle du marché, et en particulier sa perception du risque.
Si vous souhaitez comprendre pourquoi la psychologie des marchés est tellement importante, vous pouvez vous référer aux articles dédiés sur le site.
Taux et Spread de taux entre l’Italie, la France et l’Allemagne
Mise à jour du 04 Avril 2025
Je publie une analyse dédiée hebdomadaire sur le sujet Spread de taux France-Allemagne, Italie-Allemagne, Espagne-Allemagne. Vous y trouverez davantage d’explications ainsi qu’une analyse des taux à 10 ans pour l’Allemagne, la France, l’Italie et l’Espagne.
Le bilan de la semaine sur les spreads est le suivant :
- Le spread Italie-Allemagne remonte de 6,1 points (112,3 à 118,4)
- Le spread France-Allemagne remonte de 2,8 points (71,2 à 74)
- Le spread Espagne-Allemagne remonte de 5,5 points (63,6 à 69,1)
Vix zone Euro
Mon troisième indicateur de la psychologie des marchés est le VIX de la zone Euro. Cet indicateur est moins adapté au CAC 40 car il couvre la zone euro dans son ensemble. Il est quand même utilisable. En effet, la France n’aurait aucune chance d’être épargnée dans l’hypothèse d’une forte montée de l’inquiétude dans l’ensemble de la zone Euro.
Le VIX de la zone euro termine la semaine à 29.48, un niveau qu’il touche rarement, et sur lequel il ne se maintient pas plus de quelques jours. Comme pour son comparse le VIX du S&P 500, c’est la panique.
Vous pouvez lire l’article consacré au VIX si vous souhaitez mieux comprendre cet indicateur incontournable. L’article porte sur le VIX du S&P500 mais le principe est le même.
Conclusion sur le sentiment de marché
Mise à jour au 04 Avril 2025
Les mesures du risque nous donnent les messages suivants cette semaine :
- Les taux à 10 ans se sont fortement détendu en EUrope sur la semaine, comme aux USA d’ailleurs.
- Le spread France Allemagne s’écarte comme souvent en période d’incertitude.
- Le EU Vix explose à la hausse sur la semaine
Cela vient confirmer ce que nous savions : C’est la panique, et elle est globale.
Maintenant que la psychologie de marché est plus claire, regardons ce qu’il en est du niveau de « cherté » du CAC, et plus précisément de son PER.
Analyse du PER du CAC 40
Mise à jour au 03 Avril 2025
Jeudi, cad avant la baisse de Vendredi, le per du CAC 40 pondéré par les capi était à 22.8 et celui pondéré par les flottants était à 17.57, La détente était déjà significative.
Vous pouvez retrouver le graphique d’évolution ainsi que le PER de chacune des valeurs du CAC 40 dans une page dédiée du site : ICI. Je vous invite vraiment à lire cet article car vous découvrirez pourquoi le per que j’indique n’est probablement pas celui que vous avez lu ailleurs. Et pourquoi vous ne devriez pas ignorer ce mode de calcul.
Regardons maintenant les graphiques du CAC 40.
Analyse Technique CAC 40
Si vous souhaitez comprendre les bases de l’analyse technique, consultez mes articles de formation gratuits. Cette analyse technique CAC 40 est un exemple pratique d’analyse technique, en tout cas, telle que je la pratique.
Les outils que j’utilise ici sont :
- Graphique en UT Trimestriel, Mensuel pour déterminer la tendance de long terme
- Graphique en UT Hebdomadaire pour déterminer la tendance de moyen terme
- Graphique en UT Quotidienne pour déterminer les points d’entrée
- Analyse avec la méthode Price Action,
- Moyennes mobiles et bandes de Bollinger
- Etude du comportement conjoint cours / volume
Afin de simplifier la lecture de cet article, j’ai déplacé l’analyse de la tendance de long terme mise à jour chaque fin de mois dans un article dédié qui est disponible : ICI.
Si vous êtes investisseur de long terme (ETF CAC 40, grandes valeurs du CAC, …), je vous conseille vraiment d’aller lire cette autre AT cac 40 orientée sur le long terme.
Mes graphiques sont basés sur le CAC 40 future, et plus précisément sur le ticker PXI de IG. Il s’agit d’un CFD dérivé des contrats à terme sur le CAC 40. Il est coté sur une période d’ouverture plus large que le CAC 40 cash, et même que les contrats futures. Vous pouvez donc constater des différences entre les graphiques basés sur le CAC cash et mes graphiques.
Analyse technique Cac 40 – Tendance de moyen terme
Regardons le graph en UT hebdo.
Tendance : Sur cette UT, le CAC est encore légèrement au dessus de sa moyenne à 200 périodes. Depuis le 14 Février, je le disais bloqué sur une zone propice à l’apparition d’une consolidation. Nous somme en plein dedans.
Moyennes mobiles et bandes de Bollinger: En une semaine, le CAC est passé sous ses moyennes à 20, 50, 100 semaines. Et depuis le 14 Mars, il est bien coincé sous sa moyenne exponentielle à 5 semaines, elle même devenue baissière.
Bougies :
La bougie de la semaine se terminant le 04 Avril restera dans l’histoire du CAC 40. Pratiquement 9% de baisse sur la semaine, c’est un sacré score. Les vendeurs bien évidement dominé la semaine.
Fibonacci : Ras.
Supports / Résistances et figures graphiques : C’est ici que l’on trouve un des points les importants de la semaine. Pour le moment, le niveau très important de 7147 a tenu le choc. L’autre point important d’un point de vue analyse graphique du CAC 40, c’est la rupture du biseau dont nous parlons depuis plusieurs semaines.
Volumes : Contrairement à ce que l’on observe sur le SP500, les volumes ne sont pas particulièrement importants..
Analyse technique du cac 40 – Tendance de court terme
Analysons le graphique quotidien.
Tendance : Le CAC était passé avec une forte détermination au dessus de sa moyenne à 200 périodes le 16 Janvier. Cela prouvait le retour des acheteurs. Ils ne seront pas restés très longtemps … Cette semaine, le CAC 40 enfonce sa moyenne à 200 jours avec une telle brutalité qu’il arrive presque sur sa bollinger inférieure à 200 jours. Le CAC est en tendance baissière de court terme. Cela signifie que toute tentative de reprise devra se battre contre le flux vendeur.
Moyennes mobiles et bandes de Bollinger : La situation est facile à décrire : Le CAC est sous toutes ses moyennes mobiles : 200, 100, 50, 20.
Bougies : La bougie de vendredi montre une détermination baissière d’une rare puissance.
Fibonacci :Ras
Supports / Résistances et analyse graphique du cac 40 : Idem UT Hebdo.
Volumes : Les volumes ont été faibles sur la semaine.
Rappel méthodologique
Avant de passer à la conclusion de l’analyse technique, je voudrais comme chaque semaine rappeler des principes qui pourraient vous être très utiles :
- L’analyse technique est une approche probabiliste. Elle n’est jamais juste à 100 %.
- On ne peut pas être à la fois sérieux et affirmatif à 100% dans une telle activité. Quand vous voyez sur un forum, sur Youtube, … des affirmations comme : « Le cours va aller à XX dans YY semaines puis ce sera la fin de la hausse ». Vous avez affaire soit à un clown ignorant, soit à un génie qui ferait fortune en travaillant pour un hedge fund. Il existe des génies, même sur les forums mais ils sont beaucoup beaucoup moins nombreux que les clowns. Alors, soyez vigilants face aux personnes très affirmatives dans une activité probabiliste.
- Sauf pour de l’intra day ou du swing sur quelques jours, l’analyse technique doit être utilisée avec l’analyse fondamentale.
Ceci étant rappelé, ma conclusion porte sur le scénario que j’estime le plus probable et qui va m’aider à construire mon plan de trade de la semaine à venir, ainsi qu’à ajouter mon plan d’investissement des semaines à venir.
Conclusion de l’analyse technique CAC 40
Conclusion pour les tendances de moyen et court terme de l’analyse technique et de l’analyse graphique cac 40 (actualisation au 04 Avril 2025) :
Le CAC 40 reste encore pour le moment dans une petite tendance de moyen terme haussière. Beaucoup plus faible que celles du SP 500 et du DAX 40. Malgré la baisse qui vient d’accélérer vendredi 04, elle n’est pas encore remise en cause. Mais le CAC 40 étant un indice relativement faible, il ne faut pas exclure cette possibilité.
Rappel du contexte :
- L’origine des difficultés actuelle se trouve dans l’arrêt de la hausse du S&P sous les 6100 points, suivi par sa stagnation et enfin son accélération baissière.
- Mais elle est aussi à rechercher dans la faiblesse pratiquement structurelle du CAC 40 qui n’a jamais la force de monter par lui quand les indices US baissent
En considérant que le prétexte de l’accélération de la baisse du S&P 500 et du CAC 40, cad la « guerre des douaniers » est toujours d’actualité. C’est ce sujet qui va continuer de « faire le marché » avant qu’un nouveau narratif ne s’installe d’ici quelques semaines, le scénario technique le plus probable pour le CAC 40 me semble alors le suivant :
- Un test du niveau de 7147 avec une baisse pouvant aller vers 6800 dans la semaine
- Puis un rebond technique de relativement courte durée.
- Avant une reprise d’une baisse dont rien ne montre qu’elle soit terminée. Comme pour le S&P 500 et les autres indices, chaque reprise du CAC 40 va commencer à trouver sur son chemin des investisseurs effrayés, qui se diront à chaque hausse : « je l’ai échappé belle, je revend tant que je peux le faire. Ce qui va donc très probablement déclencher de nouvelles vagues de baisse. Possiblement vers 6000 points.
Les niveaux à surveiller pour les clôtures des semaines suivantes sont :
- A la hausse : 7460
- A la baisse : 7147 puis 6800
Maintenant que la conclusion de l’analyse technique CAC 40 est formulée, analysons comment l’exploiter en compléments des autres outils :
- Pour ajuster un plan d’investissement
- Pour préparer le plan de swing trading
Conclusion si votre horizon d’investissement va de quelques mois à quelques années
Cette durée d’investissement n’est pas couverte dans cet article. Pour cette durée d’investissement, je vous conseille la lecture de l’analyse de long terme du CAC 40. Qui est mis à jours à chaque fin de mois et à chaque fin de trimestre.
Conclusion si votre horizon d’investissement va de quelques semaines à 3 mois
Sur cet horizon de temps :
- L’analyse économique est moins importante, en revanche, les facteurs de risques liés aux incertitudes politiques et leur effet sur la dette Française sont à surveiller attentivement (taux, spread de taux avec l’Allemagne, …).
- Le comportement du marché et Américain l’est aussi
- Et bien sur, l’analyse technique CAC 40 est très importante
Facteurs techniques : L’analyse technique du CAC 40 ne donne aucun signal d’achat.
Cherté de l’indice : Le PER (basé sur les 12 derniers mois de résultats) du CAC 40 est encore un peu cher et les perspectives de résultats sont médiocres, mais surtout incertaines.
Avec une analyse technique cac 40 qui ne montre pas de signe haussier fort, un PER trop élevé, un contexte macro très médiocre et un contexte politique proche de l’incurie, je ne suis pas acheteur du CAC cette semaine pour une durée de détention de quelques semaines à 3 mois.
Mais, il commence à avoir de plus en plus de bons points d’entrée, non pas sur l’indice, mais sur les plus belles sociétés, yc. hors CAC 40.
Regardons maintenant si l’on peut trouver des trades à faire dans une optique plus courte, celle du swing trading.
Conclusion pour un horizon de swing trading (quelques jours)
Nouveau trade basé sur l’AT CAC 40
La période est trop volatile, je ne souhaite pas indiquer de possibilités de trade dans cet article car ils nécessitent un suivi intraday qui dépasse l’objectif de cet article. Personnellement, le plus probable est que je vais acheter des belles valeurs (type LVMH), si je constate une tentative de rebond intraday.
Le dernier trade indiqué ici à titre illustratif a été clôturé de jolie gains (voir ci-dessous).
L’analyse de la semaine qui vient de se terminer touche à sa fin. Vous pouvez lire ci-dessous mon historique de conclusions ainsi que l’historique des trades que j’ai pris.
Historique des conclusions des analyses technique CAC 40
Pour le graphique du CAC 40 en temps réel, vous pouvez par exemple aller sur le site de boursorama, c’est loin d’être la meilleure solution, mais elle est gratuite.
Analyse du 21 Mars
Conclusion pour les a tendances de moyen et court terme de l’analyse technique et de l’analyse graphique cac 40 (actualisation au 04 Avril 2025) :
En fin de semaine dernière (donc le 14 Mars), j’écrivais : « Le plus prudent me semble être de considérer que le risque de baisse s’éloigne pour le moment et pour quelques jours.« . Mon analyse était bonne, il y a bien eu rebond du CAC 40 et ce rebond a été court.
Au 21 Mars, le CAC 40 est de dessus de sa moyenne à 200 semaines, il est encore dans une tendance de moyen terme haussière. Mais l’indécision qu’il a montré sous la résistance de 8126 laisse penser qu’il a lancé une consolidation pour quelques semaines. Cette hypothèse est renforcée par la fausse sortie de Jeudi 07 Mars. La configuration des deux dernières bougies hebdomadaires et la direction baissière de la mme 5 s renforce cette analyse.
Le plus probable me semble toujours que le CAC ne passera pas rapidement au dessus de 8216 en cloture hebdomadaire. Une accélération baissière est même assez probable avec 7952 puis 7780 comme cibles.
Les niveaux à surveiller pour les clôtures des semaines suivantes sont :
- A la hausse : 8216. Qui a bien joué son rôle pour bloquer les acheteurs.
- A la baisse : 7952, 7780. Et plus bas 7580. Et encore plus bas : 7147 qui est un niveau très important
Trade basé sur l’AT CAC 40 signalé le 21 Mars
Je pense placer le trade suivant la semaine prochaine :
- Sens : Short
- Entrée : 8139
- Stop : 8331
- Take profit : moitié sur 7952 et 7806
Ce trade a été ouvert et clôturé comme prévu avec respectivement 188 points et 333 points de gains
Analyse au 14 Mars 2025
Au 14 Mars, le CAC 40 est de dessus de sa moyenne à 200 semaines, il est encore dans une tendance de moyen terme haussière. Mais l’indécision qu’il a montré sous la résistance de 8126 laisse penser qu’il a lancé une consolidation pour quelques semaines. Cette hypothèse est renforcée par la fausse sortie de Jeudi 07 Mars. Le plus prudent me semble être de considérer que le risque de baisse s’éloigne pour le moment et pour quelques jours.« .
Les niveaux à surveiller pour les clôtures des semaines suivantes sont :
- A la hausse : 8216. Qui a bien joué son rôle pour bloquer les acheteurs.
- A la baisse : 7952, 7780. Et plus bas 7580. Et encore plus bas : 7147 qui est un niveau très important
Analyse au 04 Mars 2025
Conclusion de l’analyse
Conclusion pour les a tendances de moyen et court terme de l’analyse technique et de l’analyse graphique cac 40 (actualisation au 07 Mars 2025) :
Au 07 Mars, le CAC 40 est de dessus de sa moyenne à 200 semaines, il est encore dans une tendance de moyen terme haussière. Mais l’indécision qu’il a montré sous la résistance de 8126 fait penser qu’il a lancé une consolidation pour quelques semaines. Cette hypothèse est renforcée par la fausse sortie de Jeudi 07 Mars.
Le plus prudent me semble être de considérer que le risque de baisse va l’emporter. Les niveaux à surveiller pour les clôtures des semaines suivantes sont :
- A la hausse : 8216. Qui a bien joué son rôle pour bloquer les acheteurs.
- A la baisse : 7952, 7780, et plus bas toujours 7580, et plus base 7147 qui est un niveau très important
Trade évoqué
J’avais pris un trade short sur le CAC 40 à 8160, Jeudi 20 Février au milieu du grand avalement de mercredi :
- Sens : Short
- Entrée : 8160
- Stop : était à 8310 initialement, il a été descendu à 8140 le 12 Mars.
- Take profit : 7952
Le trade a été cloturé à 7952 sur TP 1 et avec un gain de 208 points
Analyse au 21 Février 2025
Conclusion de l’analyse
Conclusion sur la tendance de court terme de l’analyse technique et analyse graphique cac 40 (actualisation au 21 Février 2025) :
Le CAC 40 s’est beaucoup éloigné de sa moyenne à 200 jours. Le contact avec son plus haut historique après une hausse trop rapide a été fort logiquement l’occasion d’un retour en arrière. Il est assez probable que le CAC 40 continue cette vague de baisse vers 7960 dans un premier temps.
Trade évoqué
J’ai pris un trade short sur le CAC40 à 8160, Jeudi au milieu du grand avalement de mercredi :
- Sens : Short
- Entrée : 8160
- Stop : 8290
- Take profit : Pas encore placé, à priori 7952 ou 7780 en fonction de la réaction du CAC 40..
Rappel des précédents trades basés sur l’analyse technique CAC 40 :
Le 04 Février, j’avais indiqué :
Idée de trade :
- Sens : Short
- Entrée : 7950
- Stop : Au dessus de la bougie de Vendredi, vers 8050 / 8070 pour laisser de la place au trade
- Take profit : 77780 mais il faudra surveiller l’évolution du trade pour éventuellement descendre le SL ainsi que le TP.
Le trade a été cloturé à 8055 sur ordre stop et avec une perte de 100 points
Le 24 Janvier, j’avais indiqué :
Idée de trade :
- Sens : Short
- Entrée : Autour de 7950.
- Stop : Au dessus de la bougie de Vendredi, vers 8050 pour laisser de la place au trade
- Take profit : 7695 mais il faudra surveiller l’évolution du trade pour éventuellement descendre le SL ainsi que le TP.
Ce trade a été pris puis fermé sur ordre stop. Malheureusement, le TP a été raté à 5 points. Le CAC est descendu à 7700 contre un TP à 7695.
Le 10 Janvier, j’avais indiqué :
« Le cas échéant si le CAC retourne dans la bougie du 06 Janvier, un rebond haussier sur 7360/7370 mais ce trade ne sera très probablement que de l’intraday. » Le CAC est bien retourné dans cette zone (7353 exactement). L’achat pris à ce moment là a été cloturé à 7920 points Vendredi 24.
Ce trade a été gagnant de 550 points.
Le 25 Octobre, j’avais indiqué le trade suivant basé sur l’AT du CAC 40
Comme ayant une bonne probabilité de succès :
- Sens : Short
- Entrée : Cours actuel (7548)
- Stop : 7710 (237 points)
- TP : 7125 (347 points)
Ce trade a été gagnant de 347 points : La moitié de la position a été clôturée à 7256 le 18 Novembre, L’autre moitié à 7147 le 19 Novembre.
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