Le Gaz Naturel : Cours, Analyse du Marché et Perspectives d’Investissement

Modifié le 2 avril 2025 par epargnebourse.fr

Le gaz naturel est une ressource énergétique clé dans l’économie mondiale. Son cours est influencé par de nombreux facteurs, notamment l’offre et la demande, la géopolitique, les conditions météorologiques et les réserves disponibles. Dans cet article, nous allons analyser le cours du gaz naturel, les facteurs impactant son prix, ainsi que les principaux tickers permettant d’investir dans le gaz naturel.

Cet article est récent, n’hésitez pas à me contacter si vous estimez que des précisions sont nécessaires, ou simplement pour échanger sur le sujet; Je répond systématiquement à mes messages et c’est toujours un plaisir d’échanger avec vous.

Cours du Gaz Naturel et Évolution du Marché

Le prix du gaz naturel varie en fonction des dynamiques de marché et des influences extérieures comme les tensions géopolitiques et la transition énergétique. Il est principalement côté via le Henry Hub (ticker : NG) aux États-Unis, qui est une référence mondiale.

D’autres indices et tickers existent selon les zones géographiques :

• NBP (National Balancing Point – Royaume-Uni)
• TTF (Title Transfer Facility – Europe, ticker TTF sur EEX)
• JKM (Japan-Korea Marker – Asie)

Le Ticker NG et Son Importance

Le ticker NG représente les contrats à terme (futures) sur le gaz naturel. Ils sont négociés sur le NYMEX (New York Mercantile Exchange). Ces contrats sont libellés en millions de British Thermal Units (MMBtu) et sont utilisés comme référence pour la tarification du gaz naturel aux États-Unis.

• NG1! désigne le contrat à terme le plus proche de l’échéance (front-month contract).
• NG2!, NG3!, etc. représentent les contrats des mois suivants.

Marché du Gaz

Le marché du gaz naturel est structuré autour de plusieurs acteurs majeurs et de plateformes d’échange mondiales. La production est dominée par des pays comme les États-Unis, la Russie, l’Iran, la Chine et le Qatar, qui disposent d’importantes réserves et infrastructures d’extraction.

Les principaux acteurs industriels sont des compagnies énergétiques telles que ExxonMobil, Gazprom, Shell, TotalEnergies et BP, qui investissent massivement dans la production, le transport et la distribution du gaz.

Les réserves de gaz naturel sont estimées à :

Russie : Entre 37 et 48 trillions de mètres cubes. La Russie détient les plus grandes réserves prouvées de gaz naturel au monde, concentrées dans des régions comme la Sibérie occidentale (ex. champs de Yamal).

Iran : Entre 32 à 34 trillions de mètres cubes. L’Iran possède les deuxièmes plus grandes réserves mondiales, principalement dans le champ offshore de South Pars, qu’il partage avec le Qatar. Ces réserves sont sous-exploitées en raison de sanctions et d’un manque d’infrastructures.

Qatar : Entre 24 et 25 trillions de mètres cubes. Le Qatar se classe troisième mondial grâce au champ North Field (partagé avec l’Iran). Ce pays est un géant du gaz naturel liquéfié (GNL), avec des projets d’expansion en cours pour augmenter ses exportations.

États-Unis : Environ 13 trillions de mètres cubes (tcm). Les États-Unis possèdent d’importantes réserves, notamment grâce au gaz de schiste dans des bassins comme Marcellus et Permian. Bien que les réserves prouvées soient inférieures à celles des trois premiers pays, les États-Unis jouent un certain rôle de stabilisation car ils bénéficient d’un contexte géo-politique stable.

Chine : Entre 7 et 8 trillions de mètres cubes. La Chine a des réserves significatives, mais elles sont modestes par rapport aux leaders. Elle dépend encore largement des importations pour répondre à sa demande croissante, malgré une augmentation de la production domestique.

A titre de comparaison, les réserves en Europe seraient de seulement 2.5 à 3 trillions de mètres cubes ce qui est bien modeste.

La consommation mondiale annuelle est de l’ordre de 4 Trillions de mètres cubes, avec une projection selon les sources allant de 4,15 à 4,25 trillions de mètres cubes pour 2025

Le marché du gaz naturel est segmenté en deux grandes catégories :

• Le gaz naturel transporté par gazoducs, qui représente la majorité des échanges régionaux (ex. Gazprom exportant vers l’Europe).
• Le gaz naturel liquéfié (GNL), qui permet un transport plus flexible par voie maritime et dont le commerce mondial a explosé ces dernières années.

Les volumes échangés sur les marchés financiers sont colossaux. Par exemple, le Henry Hub, référence aux États-Unis, voit transiter des dizaines de milliards de MMBtu chaque mois. En Europe, le TTF (Title Transfer Facility) est devenu la principale place de marché, notamment depuis la crise énergétique de 2022 et l’invasion Russe de l’Ukraine qui a réorienté les flux d’approvisionnement.

L’investissement dans le gaz naturel est porté par des flux de capitaux importants, notamment à travers les contrats à terme, les ETF spécialisés et les actions des grandes entreprises du secteur. La transition énergétique et le développement des énergies renouvelables mais intermittentes ont aussi une influence sur les décisions d’investir dans le gaz naturel, son extraction, son transport, son stockage.

Perspective Historique : Sensibilité aux Crises Économiques et Sanitaires

L’évolution du prix du gaz naturel au cours des 20 dernières années montre une forte sensibilité aux crises économiques et sanitaires :

• Crise financière de 2008 : L’effondrement des marchés financiers a entraîné une chute de la demande énergétique, faisant baisser le prix du gaz naturel d’environ 50 % en un an, passant de 13 $/MMBtu en juillet 2008 à environ 6 $/MMBtu début 2009, et même 2.4 $/MMBtu en Octobre 2009
• Boom du gaz de schiste (2010-2015) : L’essor du gaz de schiste a inondé le marché, faisant plonger les prix sous 2 $/MMBtu en 2012, un niveau historiquement bas.
• Crise du COVID-19 (2020) : La demande énergétique s’est effondrée, entraînant un creux à 1,50 $/MMBtu en juin 2020, l’un des niveaux les plus bas jamais enregistrés.
• Crise énergétique post-COVID et guerre en Ukraine (2021-2022) : La reprise économique et les tensions géopolitiques ont provoqué une flambée des prix, atteignant 9,7 $/MMBtu en août 2022, un record depuis 2008.

Vous pouvez constater ces très larges fluctuations du cours du gaz naturel sur le graphique suivant qui est en UT mensuelle (cours IG – futures gaz naturel).

Facteurs Impactant le Cours du Gaz Naturel

Plusieurs éléments influencent le prix du gaz naturel :

1. L’équilibre entre l’offre et la demande : C’est une évidence, mais une production élevée combinée à une faible demande entraîne une baisse des prix, et inversement.
2. Les stocks de gaz : Les données hebdomadaires de l’EIA (Energy Information Administration) sont très suivies par les investisseurs. Vous pouvez trouver les stocks sur le site de l’EIA
3. Les conditions météorologiques : Un hiver rigoureux peut augmenter la consommation pour le chauffage, impactant ainsi les prix.
4. La transition énergétique : L’essor des énergies renouvelables et des politiques écologiques influence les perspectives d’investissement. Parfois en faisant baisser le prix du gaz, mais à d’autre moments en produisant l’effet exactement inverse. Par exemple en cas de « Dunkelflaute » c’est à dire de froid sans vent en Allemagne. La transition énergétique, s’appuyant sur des énergies intermittentes (jours/nuit et saisons) renforce l’importance du gaz naturel et augmente la volatilité des prix.

Comment Investir dans le Gaz Naturel ?

Il existe plusieurs manières d’investir dans le gaz naturel :

• Les contrats à terme (futures gaz naturel) : Principalement négociés sur le NYMEX (ticker NG1!).
• Les ETFs et ETNs : Comme le United States Natural Gas Fund (UNG) ou le ETFS Natural Gas (NGAS). NB : Je n’ai pas fait d’analyse approfondie des ETF disponibles en France sur ce sujet car je traite le gaz naturel par d’autre moyens (producteurs et CFD)
• Les actions de sociétés productrices de pétrole, ou plus directement de gaz naturel : ExxonMobil, TotalEnergies, Cheniere Energy, etc.

Ci-dessous à titre d’illustration le graphique mensuel de la société Cheniere Energy, grand production de gaz liquifié :

Comment trader le Gaz Naturel

Le trading du gaz naturel, comme toute forme de trading est une activité à risque. Il est peut être même plus difficile que d’autre formes de trading en raison d’une part de la volatilité et d’autre part de la variété des facteurs pouvant influencer le cours. Vous devez impérativement l’aborder avec prudence et méthode. Mon article qu’est ce que le trading, peut vous y aider.

Dans ce cas, vous allez plutôt intervenir grâce à des CFD ou des contrats futures. Dans certains cas en utilisant les même sous jacents qu’évoqué ci-dessus, et en privilégiant les actifs les plus volatils.

A la différence d’une approche d’investissement, trader le gaz naturel nécessite une attention très particulière sur les facteurs de court terme :

• La dynamique de la croissance économique, en particulier dans les grands pays
• Les tensions géopolitiques qui peuvent avoir des effets particulièrements violents sur les cours
• les décisions des pays producteurs de pétrole et de gaz
• les mouvements sur les taux d’intérêt,
• …

Le prix du gaz naturel étant très volatil, vous pouvez aussi construire des stratégies de couverture en tradant le gaz naturel.

Il ne s’agit donc pas d’une activité de débutant, et si vous souhaitez commencer à vous familiariser avec le gaz naturel, il est probablement bien plus rentable d’investir dans le gaz naturel que de trader cet actif très volatil.

Autres raisons pour une « analyse gaz naturel »

Même si vous n’êtes pas investisseur sur le gaz naturel, vous devez vous y intéresser dans d’autres cas :

• Si vous envisagez d’investir sur des actifs très sensibles aux coûts de l’énergie tels que la Chimie,
• Si vous investissez dans des producteurs d’énergies renouvelables
• Mais aussi car observer les cours des « futures gaz naturel » vous fera vous poser de bonnes questions sur la perception du marché des tendances de la macro économie et des risques géopolitiques

Ou trouver l’information pour une « analyse gaz naturel »

Dites moi si vous êtes intéressés pour que je développe cette partie de la page. Ecrivez moi à contact@epargnebourse.fr, c’est toujours un plaisir d’échanger avec vous.

J’ai un premier conseil pour vous : Soyez très prudent avec les informations que vous pouvez avoir dans les média « grand public » et les influenceurs « généralistes ». N’oubliez jamais que leur travail est de faire de l’audience, il n’est pas de vous informer.

Je le re-dis : Leur travail est de faire de l’audience, il n’est pas d’informer les auditeurs/lecteurs, …

C’est en raison de cette quête indispensable d’audience que les grands médias, et beaucoup d’influenceurs :

• Mettent en avant l’information sensationnelle car c’est ce qui fait venir l’audience
• N’encouragent pas la réflexion car cela ne fait pas d’audience
• Surfent et amplifient les phénomènes de mode car, là aussi, c’est ce qui attire l’audience
• Cachent les opinions minoritaires, car l’audience ne s’identifie pas à cela
• Sont des caisses de résonance des cercles de pouvoir : Culturel, Politique, annonceurs, …

Cette prudence est vitale si vous envisagez d’investir sur un actif aussi liés à l’analyse économique et aux risques géopolitiques que le gaz naturel. De façon générale, n’investissez jamais sur les matières premières sur la base des informations des médias « grand public » ni en considérant celles des « influenceurs » généralistes. Sinon, vous allez tout faire à contre temps.

Je ne traite pas de géopolitique sur ce site mais vous trouverez beaucoup d’informations économiques dans la rubrique « données économiques » ainsi que avec les « synthèses économiques« .

Perspectives 2025

Au moment ou j’actualise cet article (le 19 Mars 2025), le NG1! est à 4.06 et le CFD de IG (ticker NG) est à 4216.

Les facteurs macro-économiques et géopolitiques ne semblent pas plaider en faveur d’une hausse forte de moyen terme du prix du gaz naturel :

• La croissance économique dans la zone Euro reste molle
• Celle aux états-unis, même si elle reste beaucoup plus dynamique qu’en zone euro est en train de ralentir
• Le mot d’ordre de la nouvelle administration Trump : « Drill, Baby, Drill« , n’annonce pas non plus de perspectives de pénurie
• Et les tensions géopolitiques ne sont pas en train d’augmenter

Techniquement, le NG n’est pas non plus dans une configuration de moyen terme particulièrement haussière.

Conclusion

Le gaz naturel reste une ressource d’énergie stratégique, même dans le contexte de lent montée en puissance du renouvelable intermittent (Solaire, Eolien).

Il présente occasionnellement des opportunités d’investissement particulièrement impressionnantes. Ainsi que des opprotunités de trading très interessantes (mais délicates, que doivent fuir les débutants). Suivre son cours en temps réel, comprendre les facteurs de volatilité et choisir les bons instruments financiers sont essentiels pour optimiser son portefeuille.

N’hésitez pas à surveiller régulièrement les évolutions du marché du Gaz pour anticiper les tendances. Le cours du gaz naturel vous aidera aussi à comprendre les tendances de l’économie mondiale.

A vous de jouer !

Cet article touche à sa fin, et j’espère qu’il vous a apporté des pistes de réflexion intéressantes. Si vous l’avez trouvé utile, n’hésitez pas à le partager en un clic :