Modifié le 31 mars 2025 par epargnebourse.fr
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L’analyse combinée SP 500 per eps, fait partie des analyses de base à permettant de comprendre si le S&P 500 est sur valorisé ou sous valorisé par rapport à ses moyennes historiques.
Le per du S&P 500 (SPX500) designe le price earning ratio (rapport cours benefice en Français) de l’indice. Si vous êtes curieux de la façon dont on calcule le per du S&P 500, vous pouvez consulter l’article ou j’explique la façon de le faire pour le CAC 40. La méthode est la même pour le S&P 500.
Les eps désignent les Earning per share, cad les bénéfices par action de l’indice.
Cet article vous apporte les toutes dernières données, mais aussi des élément de comparaison pour chaque année depuis 2016.
Contenu de l’article
S&P 500 per evolution (SPX500 pe ratio)
Certains analysent plutôt les per forward, cad celui qui est calculé sur les prévisions de bénéfices. Je préfère analyser le per calculé à partir des résultats déjà publiés que le per forward.
Cela me permet de répondre à deux questions très différentes de façon séparée :
- Question 1 : Le marché est il cher sur la base des résultats actuels des entreprises ? C’est l’objet de l’article que vous lisez.
- Question 2 : Le marché est il cher si l’on considère le niveau probable de progression des résultat compte tenu de l’analyse macro économique globale ? C’est l’objet de mes analyses macro économiques.
Le PER actuel du S&P 500 est à 26.41 ce 28/03/2025. En baisse sur la semaine mais toujours au dessus du per moyen SP500 des 12 derniers mois.
Il s’agit d’un niveau encore élevé, même d’un point de vue historique comme vous pouvez le voir sur le graphique suivant (courbe bleue).
Comme vous pouvez le constater sur le graphique ci-dessus, une grand partie de la hausse du S&P 500 depuis octobre 2022 s’est accompagnée d’une augmentation de price earning ratio du S&P 500. La hausse était donc de plus en plus anticipatrice.
Pendant les cinq dernières semaines, le PER du S&P 500 s’est considérable dégonflé. Le niveau actuel du per est maintenant assez loin de plus hauts.
Mais à quelle vitesse évoluent les bénéfices du S&P 500 (eps S&P 500) ?
S&P 500 eps evolution
Ce point est très clair sur le graphique suivant qui montre l’évolution des eps (earning per share) et du S&P 500 sur 2000 jours.
La suite de cet article est réservée aux abonnés (gratuits) à la Newsletter car les graphiques que vous allez consulter nécessitent un gros travail de récupération et d’analyse de multiples sources de données (profits des entreprises, indicateurs de sentiment de marché, …). Elle n’est habituellement pas fournie gratuitement sur les autres sites, ni dans le monde Francophone, ni dans le monde Anglophone. J’ai choisi de la fournir gratuitement à mes abonnés.
