Améliorer votre rentabilité grâce au Price Action : Partie 1, Introduction

Modifié le 14 mars 2025 par epargnebourse.fr

Nous continuons notre série d’articles consacrés à la formation à l’Analyse Technique. Après l’article introductif à l’AT, intéressons nous au mouvement des prix ou « Price Action » qui est une méthode de trading largement utilisée par les investisseurs et traders.

Le price Action

La philosophies Price Action

Les adeptes du price action veulent se focaliser sur l’essentiel : Le mouvement des prix, le « Price Action ». Ils utilisent des graphiques très simples, épurés. Ils représentent le prix sous forme de Chandeliers Japonais, ainsi que le volume de transaction sous forme de bâtons, et rien d’autre.

Bien que les origines du « Price Action » sont établies depuis plusieurs années, cette méthode est très moderne en ce sens qu’elle limite les informations redondantes.

Elle rejoint des recherches menées dans d’autre domaines sur la nécessité de simplifier le dialogue homme/machine en particulier en périodes de stress. Par exemple, celles d’Airbus ou de Boeing qui accordent une importance de plus en plus forte à la rationalisation et à la simplification des cockpits.

L’approche « Price Action » n’utilise donc ni indicateurs techniques, ni moyennes mobiles, ni bandes de Bollinger, …

Les graphiques

En utilisant des graphiques en Chandeliers Japonais, le Price Action se focalise sur :

• la compréhension des vagues de prix. En particulier la capacité du prix à être en tendance. Ce qui correspond à la formation des nouveaux sommets ou nouveaux creux. On parle de :
  • Higher High (HH) et Higher Low (HL) pour une tendance haussière
  • Lower High (LH) et Lower Low (LL) pour une tendance baissière
• les niveaux de :
  • Support sur lequel le prix est déjà venu rebondir
  • Résistance sous lequel le prix s’est déjà retrouvé bloqué,
• certaines configurations de base en chandeliers japonais, en particulier lors de la rencontre avec les supports et résistances dévoilant les décisions cachées derrière les mouvements de prix à court terme. Ce sujet n’est pas traité dans cet article qui est déjà très riche.
• de façon optionnelle, et plutôt en Trading que pour de l’investissement. Certains ajoutent des zones dites de Supply & Demand qui reflètent les derniers niveaux de prix à l’origine d’un mouvement important

Il s’agit donc d’une méthode épurée, voir minimaliste.

Prenons un exemple pour visualiser en quoi un graphique « Price Action » peut être différent d’un graphique d’AT habituel. Les deux graphs concernent le CAC 40, en unité de temps hebdomadaire et sur la même période.

Le premier graph typique du ‘Price Action » comporte seulement :

• Le prix sous forme de Chandeliers Japonais
• Les principaux sommets et creux caractéristiques du mouvement de prix
• Les niveaux de supports et de résistances
• Le volume

Le second graph, qui lui n’est absolument pas dans l’esprit du « Price Action » comporte :

• Le prix sous forme de chandeliers japonais
• Les principaux sommets et creux caractéristiques du mouvement de prix
• Les principaux supports et résistances
• Le volume

mais aussi :

• la moyennes mobile exponentielle à 5 périodes
• trois moyennes mobiles « classiques », à 20, 50 et 200 périodes
• les bandes de Bollinger à 20 et 200 périodes
• les principaux retracements de Fibonnaci
• Le RSI à 14 périodes
• le MACD 12 26 classique

Certes, le second graphique comporte davantage d’informations, mais il est considérablement plus complexe. Et si vous souhaitez vous former au « Price Action », il faut impérativement éviter ce type de Graphique.

En effet, un des écueils de l’utilisation de l’AT pour le trading et l’investissement est de disposer de trop d’informations et de voir son cerveau hésiter entre les différentes analyses, indicateurs, données.

Des graphiques trop riches, trop complexes par rapport à votre véritable maîtrise vont :

• compliquer la prise de décision d’achat ou vente rationnels en particulier quand vous êtes dans un état psychologique dégradé (FOMO, perte latente, …)
• rendre floues vos décisions passées et vous empêcher de vous améliorer
• rendre plus difficile les backtests car la multiplication des facteurs diminue la taille de l’échantillon (sur optimisation)

Le « Price Action » vous protège de cela et vous oblige à comprendre les mouvements de prix avant d’utiliser éventuellement d’autres outils complémentaires.

Qui doit s’intéresser au Price Action

Comprendre et anticiper les mouvements de prix, comprendre les niveaux critiques, les tendances, bref le « Price Action » est la base de toute analyse technique. Si vous êtes débutant en AT, commencez par là. Si vous êtes davantage confirmé, assurez vous de très bien maîtriser ce sujet avant d’ajouter d’autres outils techniques dans votre boite à outil.

Vraiment, ne faites pas l’économie de cet apprentissage. Il est aux investisseurs et aux traders ce que le solfège est aux musiciens. On peut faire sans mais on ira moins loin et finalement moins vite en négligeant les bases.

Et n’oubliez jamais: Quand vous achetez ou vendez en bourse, il y a toujours quelqu’un en face de vous qui fait exactement l’inverse. Lui aussi est certain d’avoir pris la bonne décision, mais l’un de vous deux à tort … Soyez celui qui a raison, travaillez les bases, apprenez le « Price Action ».

Maintenant que le sujet est un peu plus clair (en tout cas, je l’espère), rentrons dans plus de détails.

Une histoire de vagues

Des mouvements bien particuliers

Il suffit d’ouvrir un graphique boursier pour constater que le tracé est bien particulier :

• Il n’est pas aléatoire, il comporte une certaine continuité. Mais aussi, des dynamiques qui changent ou se répètent, bref il comporte un certain ordre.
• mais cet ordre n’est pas simple à caractériser. Il n’est ni régulier ni périodique comme peut l’être par exemple une courbe sinusoïdale.

Le mouvement des cours de bourse est ordonné, il obéit à des règles, mais des règles qu’il faut découvrir et apprendre.

Les fondateurs

En regardant encore plus attentivement, on peut voir comme des vagues dans le mouvement du prix. C’est un aspect qui a intrigué les très grands analystes à l’origine des théories qui sous tendent la méthode du « Price Action ».

Trois génies de l’Analyse Technique sont à l’origine de la compréhension de ces vagues :

• Charles Dow nous a appris que le mouvement revêt un caractère fractal. Et qu’il obéit à un enchaînement de phases bien différentes (Accumulation, Participation, Distribution, …) qui pour une unité de temps ont tendance à se répéter. Il a aussi démontré que les tendances perdurent et que miser sur la fin d’une tendance est un jeux risqué. D’où le célèbre : « The Trend is your Friend ».
• Ralph Nelson Elliott a poussé très loin l’analyse des vagues. Il a constaté qu’elles sont effectivement fractales. Mais qu’en plus de cela on peut les découper en vagues d’impulsion et vagues correctives. Et que l’on peut généralement en compter 3 pour les mouvements de correction et 5 pour les mouvements d’impulsion.
• Richard Demille Wyckoff : Nous a apporté des éléments très importants sur le cycle de prix ainsi que des outils pour détecter les renversements de tendances.

Leurs travaux même s’ils sont anciens, ont chaque jour, chaque minute des implications extrêmement concrètes dans nos activités d’investissement ou de trading.

Chacune de ces théories est une véritable mine d’Or. Je reviendrai dessus lors de prochains articles pour vous aider à bien les comprendre et à en tirer le meilleur.

Avant de passer à la suite, le vous conseil de passer quelques secondes à identifier les vagues dans le graphique suivant.

Supports et Résistances

Les concepts de support et de résistance sont des piliers fondamentaux de l’analyse en « Price Action ». Examinons ce qu’ils sont, comment les identifier sur un graphique, comment ils se forment, et comment les utiliser.

Qu’est-ce que les Supports et les Résistances ?

Ce sont des niveaux de prix qui ont par le passé (dans la partie gauche de votre graphique) déjà généré une réaction du marché :

• Support : Un support est un niveau de prix où la demande d’achat a déjà été suffisamment forte pour contrecarrer l’offre, et empêcher le prix de tomber plus bas. Il agit comme un plancher en dessous duquel les prix ont tendance à rebondir à la hausse.
• Résistance : Inversement , une résistance est un niveau de prix où l’offre de vente a déjà été suffisamment importante pour empêcher le prix de monter davantage. Elle agit comme un plafond au-dessus duquel les prix ont du mal à continuer de monter.

Selon les cas, on vas parler de niveau de S/R ou de zones de S/R. En effet, parfois, le prix réagit de façon très précise sur un niveau de prix défini, mais, le plus souvent, il réagit dans des zones de prix.

Formation du Support et de la Résistance

Les niveaux de support et de résistance se forment en raison des comportements des acheteurs et des vendeurs sur le marché.

• Support : Le support se forme lorsque les acheteurs considèrent qu’un prix est attractif pour acheter, ce qui crée une demande (Demand en Anglais) accrue et empêche le prix de baisser davantage. Lorsque le prix atteint ce niveau, les acheteurs entrent sur le marché, ce qui fait rebondir les prix à la hausse. Ce nouveau flux acheteur va persister quelques temps ce qui explique pourquoi les supports ont tendance à tenir.
• Résistance : À l’inverse, la résistance se forme lorsque les vendeurs considèrent qu’un prix est suffisamment élevé pour vendre, ce qui crée une offre (Supply en Anglais) abondante et empêche le prix de monter davantage. Lorsque le prix atteint ce niveau, les vendeurs entrent sur le marché, ce qui freine la progression des prix. Ce nouveau flux vendeur va persister quelques temps ce qui explique pourquoi les résistances ont tendance à tenir.

Comment Identifier les Supports et les Résistances ?

La formation de S/R est graduelle. La première fois que le prix change de direction à un niveau donné, nous ne savons pas encore ce qu’il va se passer. Il faut attendre de voir comment le prix va se comporter s’il revient plus tard sur ce niveau.

Un niveau de prix ne devient véritablement un S/R qu’après avoir tenu deux fois.

Permettez moi d’insister sur ce point car trop de personnes considèrent qu’un prix est devenu un S/R dès qu’il est touché une fois. C’est une erreur. A ce stade il a le potentiel pour devenir un S/R. Il n’en est pas encore un. C’est au moment où la réaction se produit que nous avons une nouvelle information très précieuse : Nous avons un support ou une résistance.

Utilisation des Niveaux de Support et de Résistance

Une fois que les niveaux de support et de résistance sont identifiés (y.c. ceux qui viennent juste d’être confirmés par la toute dernière bougie), les traders peuvent les utiliser de plusieurs manières :

• Identification des Points d’Entrée et de Sortie : De façon simpliste, les niveaux de support peuvent être utilisés comme points d’entrée pour des positions longues. Tandis que les niveaux de résistance peuvent être utilisés comme points de sortie pour des positions longues ou comme points d’entrée pour des positions courtes (short). Mais il existe un large éventail de stratégies d’investissement et de Trading basées sur les S/R que je vous détaillerai dans un prochain article de formation.
• Gestion des Risques : Les niveaux de support et de résistance peuvent également être utilisés pour définir les niveaux de stop-loss afin de limiter les pertes en cas de mouvements contraires. Il faut dans ce cas systématiquement ajouter une petite marge de manoeuvre car les algo et le marché adorent tester les S/R et déclencher les ordres stop de protection pour « voler » vos positions à bon compte avant de repartir à toute vitesse dans l’autre sens.
• Confirmation des Signaux : La cassure d’un niveau de support ou de résistance peut servir de signal de trading pour confirmer une tendance ou un retournement de tendance.

Exemple réel

Sur le graph suivant du CAC 40 en UT hebdomadaire, nous voyons le niveau des 6800 points. Il est évident que ce niveau déclenche de multiples réactions du prix. Il est tour à tour :

1. Support, testé trois fois (en 1) avant de casser
2. Puis résistance en 2, testée deux semaines avant de repousser le prix vers le bas
3. Puis au point 3, 6800 re-devient résistance pendant quelques semaine avant de céder
4. Ensuite le niveau de 6800 est re-testé en 4. Ce test est suivi par un rebond vers 7600 points.
5. Enfin, en 5, cad fin octobre 2023, le prix rebondit sur les 6800 qui sont devenu un support. Ce choc sur le support donne ensuite lieu à une des plus belles envolée de l’histoire du CAC 40.

Vous noterez au passage le niveau des 7000 points qui a lui aussi servi de résistance avant d’abdiquer à la troisième attaque des acheteurs.

On est bien loin d’une progression aléatoire des cours, … L’AT fonctionne, c’est un ensemble d’outils extrêmement efficaces. Mais il faut bosser, il faut apprendre et comprendre.

En attendant un article sous forme de guide pratique pour l’utilisation des S/R, passons à un concept qui est souvent confondu avec les S/R : Les zones de Supply and Demand

Les zones de Supply and Demand

Certaines personnes tracent des zones de supply and demand en complément des niveaux de support/résistance.

Qu’est-ce que c’est ?

Le concept est assez intéressant mais, je ne l’utilise que rarement et je ne le maitrise pas assez bien. J’utilise beaucoup plus fréquemment les supports/résistances.

L’utilisation pratique les zones de S/D est un sujet un peu difficile à mettre en pratique, je le développerai dans un article dédié.

Les zones de supply (offre) et de demand (demande) sont des niveaux où des mouvements de prix significatifs ont démarré en raison d’un déséquilibre entre l’offre et la demande :

• Zone de Supply : Une fourchette de prix ayant vue naître une baisse récente et dans laquelle se cachent encore potentiellement des vendeurs
• Zone de Demand : Inversement, une fourchette de prix récente ayant vue naître une hausse et dans laquelle se cachent encore potentiellement des acheteurs

Les zones de S/D peuvent correspondre à des S/R mais ce n’est pas toujours le cas.

Utilisation des zones de Supply & Demand

Il existe plusieurs façon d’exploiter, ces zones, en voici quelques unes:

• Identification des Zones de Supply & Demand : Elles se trouvent au début des dernières vagues de hausse ou de baisse. Elles indiquent un intérêt d’achat/vente accru.
• Entrée lors du re-test : C’est vraiment la stratégie la plus classique et la moins risquée (voir exemple ci-dessous). Après la création d’une zone de S/D, va assez souvent revenir dans la zone de S/D nouvellement créée. C’est à ce moment là que vous pouvez rentrer en position en recherchant des signaux de confirmation tels que des chandeliers d’inversion. Vous rentrez donc à l’achat à l’approche ou dans la précédent zone de Demand. Ou en short dans le cas inverse.
• Sortir lors du re-test : Inversement, si vous avez pris une position de contre tendance avec une autre méthode, vous pouvez la cloture lors du re-test car la probabilité de reprise du trend y est forte.

Exemple réel

Sur le graph suivant du CACAO en UT 15 minutes. J’ai tracé en bleu une « Demand Zone ». Elle a été construite à partir d’une zone de congestion qui a donné naissance à une forte hausse de 7 bougies vertes consécutives.

Comme assez souvent, le prix est ensuite revenu proche de la zone de demande avant de se lancer dans une seconde hausse frénétique (non affiché ici). Il y avait là un excellent point d’entrée pour un trade haussier sur le CACAO selon la première stratégie décrite précédemment.

Trading price action

Le trading Price Action repose uniquement, ou en grande partie sur l’exploitation de ce que nous venons de voir dans cet article. Les trader price action évitent ainsi sans d’utiliser des indicateurs complexes, ils focalisent leur attention sur le mouvement du prix. Il est possible de mettre au point une stratégie price action (price action trading strategies) en s’appuyant sur les analyses de :

• Capacité du prix à créer des HH, HL, LH, LL
• Comportement du prix vis à vis des moyennes mobiles, en particulier de la moyenne à 200 périodes
• Comportement du prix proche des niveaux de support et de résistance.
• Apparition de patterns de bougies japonaises comme le Doji, le Pin Bar ou les avalements
• Comportement des volumes
• Et parfois des outils plus complexes tels que la méthode de Richard D Wyckoff ou les vagues d’Elliott.

Je trade et j’investis régulièrement sur la base du price action. Vous trouverez des exemples de cas concrets en lisant les articles d’analyse technique dans les deux rubriques suivantes du site :

• Analyses Actions
• Analyses Indices

Conclusion

La méthode du « Price Action » nous offre un cadre d’investissement et de trading extrêmement puissant. Elle repose sur :

• Des graphiques simples, épurés incluant le prix en Chandelier Japonais et le volume de transaction
• La décomposition du mouvement des prix sous forme de vagues.
• L’utilisation de niveaux de Support et de Résistance
• Les configurations de base en chandeliers japonais.
• Et, de façon optionnelle les zones de Supply & Demand

Comprendre cette méthode est une étape INDISPENSABLE pour les traders. Mais elle est aussi très très utile aux investisseurs en actions pour améliorer considérablement leur timing.

Je l’utilise quotidiennement, et avec les moyennes mobiles, les Bandes de Bollinger et les retracement de Fibonacci elle constitue l’essentiel de la boîte à outils techniques que je me suis constitué au fur et à mesure des années.

J’espère que cet article (long à écrire) vous aura appris quelque chose et aura renforcé votre envie d’apprendre davantage.

A vous de jouer !

Cet article touche à sa fin, et j’espère qu’il vous a apporté des pistes de réflexion intéressantes. Si vous l’avez trouvé utile, n’hésitez pas à le partager en un clic :