Modifié le 18 septembre 2024 par epargnebourse.fr

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Produit Intérieur France

Source de l’article : Eurostat.

Si vous avez besoin de vous rafraîchir la mémoire sur la signification, les modes de calcul du Produit Intérieur Brut, cliquez ici pour accéder à l’article dédié sur le blog .

PIB de la France

Nous connaissons la nouvelle actualisation du Produit Intérieur Brut du T2 2024 pour la France.

Les progressions hors inflation sont les suivantes :

• Le PIB réel cad corrigé de l’inflation est en hausse de 0.2 % pour un total de 727.3 Milliards €
• Les dépenses de consommation sont en hausse de 0.0%.
• L’investissement est en hausse de 0.0%.
• Les dépenses publiques sont en hausse de 0,4 %.

Au T1 2023, le PIB réel (labellisé en prix courant par Eurostat) avait augmenté de 0,3%.

Au T4 2023, il avait augmenté de 0,4%.

Consommation

Les dépenses de consommation sont stables. Le consommateur Français n’a pas le moral, sa consommation stagne en volume. Probablement en raison de la hausse de l’inflation et de la stagnation des revenus. La situation est bien différente de celle des USA.

Investissement

L’investissement privé et publique est encore stable (+0.0%). La France fait toujours face à son manque chronique d’investissement. Les causes sont connues depuis longtemps :

• manque de rentabilité des entreprises
• manque de compétitivité (cercle vicieux)
• complexité administrative
• …

Dépense publique

Là aussi, maladie chronique de notre pays, c’est l’augmentation de la dépense publique qui est la plus forte. Avec +0.4% sur le trimestre, la dépense publique augmente plus que l’investissement et plus que la consommation des ménages.

La croissance de la dépense publique combinée à la stagnation de l’investissement est une situation très grave qui se poursuit depuis trop longtemps. Cette situation contribue de plus en plus à diminuer notre compétitivité.

La hausse du PIB n’a tenue que sur la croissance de la dépense publique. C’est un très mauvais signe économique. C’est même un cercle vicieux.

Solde Extérieur

Une fois de plus, le solde extérieur est déficitaire, mais avec un moins mauvais chiffre ce trimestre (-5.8 Milliards €. Probablement grâce en particulier au coût des importations d’énergie en baisse avec la baisse des cours du pétrole et du gaz.

Evolution

En dehors du T2 2023, la croissance est molle sur les 6 derniers trimestres.

Comparaison au sein de la zone Euro

Le graphique ci-dessous indique l’écart de PIB en Euro avec la France pour les trois autres grandes économies de la zone Euro.

Vous avez certainement lu ou entendu sur les grands médias Français : « l’Allemagne est l’homme malade de l’Europe », … Et pourtant, si l’on regarde la réalité des chiffres, le PIB réel Allemand continue de progresser plus vite que celui de la France. Son économie dominait celle de la France de 300.57 milliards € au T4 2021, l’écart est maintenant de 351.4 milliards €. Si l’Allemagne est malade, ce qui est d’ailleurs le cas, la France l’est malheureusement encore davantage.

L’écart avec l’Italie se creuse, alors que celui avec Espagne est stable depuis environ une année.

Comparaison avec les USA

Le graphique ci-dessous montre la dynamique du PIB des USA. Le verdict est sans appel. Pour en savoir plus, vous pouvez vous référer à mon article sur le PIB des USA.

Réaction des marchés

Les contrats futurs sur le CAC 40 n’ont pas marqué de réaction particulière.

Conclusion

La trajectoire économique de la France reste bien médiocre. La croissance du produit intérieur brut est molle, et pire encore, sa composante la plus dynamique n’est ni l’investissement, ni l’exportation, ni même la consommation, c’est la dépense publique …

C’est un problème pour un pays qui est déjà très endetté et qui devra tôt ou tard apprendre à contrôler sa dépense publique.

De plus, et malgré une consommation faible et des investissements faibles, le solde extérieur reste négatif (importations supérieures aux exportations), indiquant un manque cruel de compétitivité de l’économie Française.

A vous de jouer !

Cet article touche à sa fin, et j’espère qu’il vous a apporté des pistes de réflexion intéressantes. Si vous l’avez trouvé utile, n’hésitez pas à le partager en un clic :