ETF Facile : Votre solution #1 pour investir

Modifié le 9 avril 2025 par epargnebourse.fr

Les Exchange-Traded Fund (ETF) ou fonds négociés en bourse, sont devenus le moyen numéro 1 d’investir sur les marchés financiers pour les particuliers. Ces outils sont un moyen efficace de miser sur une grande variété d’actifs, qu’il s’agisse d’actions, d’obligations, de matières premières ou d’autres classes d’actifs.

Dans cet article, nous explorerons en profondeur ce que sont les ETFs. Nous verrons comment ils fonctionnent, les avantages et les points auxquels il faut être vigilants, ainsi que des conseils pour investir judicieusement dans ces instruments.

Qu’est-ce qu’un ETF ?

Un ETF est un fond d’investissement qui est négocié en bourse. Vous pouvez donc l’acheter et le vendre comme une action ordinaire. Un ETF peut être échangé tout au long de la journée à un prix qui fluctue en fonction de l’offre et de la demande.

Comment cela fonctionne

Afin que son ETF évolue de la même façon que l’indice de référence (le sous jacent), le gestionnaire de l’ETF détient un portefeuille d’actifs qui reflète très exactement l’indice sous-jacent.

Ainsi, un ETF CAC 40 comportera les actions qui composent le CAC. Et cela, exactement dans les mêmes proportions. Si une action du CAC baisse fortement, sa proportion dans l’indice va diminuer car l’indice est pondéré par la capitalisation. L’ETF devra donc vendre une partie de cette ligne afin d’ajuster la proportion. Le gestionnaire pourra donc garantir à ses clients que son ETF CAC 40 évolue de façon quasi parfaite en parallèle du CAC 40.

En tant que client, ayant un ETF CAC 40 (par exemple) en portefeuille, vous n’aurez rien à faire, le gestionnaire de l’ETF fait son travail et vous garanti en permanence une évolution de l’ETF quasi identique à celle du CAC 40. C’est la beauté des ETF.

Les ETF font partie de ce que l’on appelle la gestion passive. Elle est qualifiée de passive car le gestionnaire de l’ETF n’a pas de choix de gestion à faire, il doit trouver les moyens d’ajuster la constitution de son ETF pour refléter le plus parfaitement possible l’évolution du sous jacent (cad ce qu’il veut répliquer).

La gestion passive s’oppose à la gestion active. Cette dernière consiste à sélectionner des actions, des obligations, … individuellement en fonction de critères d’analyse stricts. Les gestionnaires actifs se basent sur l’analyse fondamentale.

Parfois c’est plus compliqué (etf synthétique)

Sans rentrer dans trop de détails, il existe des exceptions au mode de fonctionnement décrit ci-dessus (détention des actifs constituant l’indice). Dans certains cas, le gestionnaire de l’ETF ne peut pas, ou ne veut pas détenir les actifs qu’il souhaite répliquer. C’est typiquement le cas pour les ETF PEA souhaitant répliquer des actifs étrangers (hors zone Euro) qui normalement ne sont pas éligibles au PEA.

Dans ce cas les gestionnaires d’ETFs utilisent la méthode de réplication synthétique.

Prenons l’exemple de l’ETF d’Amundi qui réplique le SP500 et qui est éligible au PEA. Comme les actions du S&P 500 ne sont pas éligibles au PEA, Amundi ne peut pas les détenir dans un ETF éligible au PEA. Donc Amundi a créé un ETF en utilisant la méthode de réplication synthétique. Il :

• intègre dans son ETF un panier de substitution composé d’actions eligible au PEA (ASML, SAP, Vinci, …). Ces actions ne font pas partie du SP500, mais Amundi les sélectionne car elles sont éligibles au PEA et elles lui permettent de coller en partie au S&P 500. Mais ce n’est pas suffisant pour garantir la réplication du S&P 500.
• pour garantir à ses clients la réplication la plus proche possible, Amundi conclu aussi un accord (dit accord de SWAP) avec un autre intermédiaire financier. Par cet accord, l’ETF reçoit ou cède la différence de performance entre le panier de substitution et le S&P 500.
• De cette façon, en combinant la performance du panier de substitution et celle de l’accord de SWAP, l’ETF se comporte comme le S&P 500 sans pour autant contenir les actions qui composent le S&P 500.

Et voilà, grâce à la magie de la réplication synthétique, nous pouvons intégrer dans un PEA la performance d’actifs qui ne sont pas éligibles au PEA.

En quoi un ETF est-il utile

Principes

Les ETF sont utiles pour les investisseurs particuliers car ils sont conçus pour suivre la performance d’un indice financier de référence ou pour refléter celle d’un thème d’investissement spécifique (Luxe, Energies renouvelables, …). Certains ETF vont ainsi évoluer en parallèle du CAC 40, d’autres vont suivre l’évolution de l’indice des plus grandes actions mondiales comme le « Msci World ».

Nous verrons dans la suite de cet article qu’il existe une grande variété d’ETF offrant un choix large aux investisseurs individuels.

Prenons un exemple

Imaginez que vous souhaitiez investir sur l’indice CAC 40 plutôt que de constituer vous même votre portefeuille en sélectionnant quelques valeurs (stock picking). Il vous faut simplement sélectionner un ETF qui va répliquer l’évolution du CAC 40.

Le graphique ci-dessous montre à titre d’illustration l’évolution de l’indice CAC 40 (courbe verte) et de l’un des ETF reproduisant la performance du CAC 40 (courbe bleue). Dans cet exemple il s’agit du « Lyxor ETF CAC

Comme vous pouvez le constater, l’ETF CAC 40 évolue de façon très similaire à son indice de référence.

Avantages des ETF

Facilité

C’est le premier avantage des ETF. Ils nous permettent d’investir de façon très simple à partir d’un CTO (compte titre ordinaire) sur une multitude de supports d’investissements. Donc beaucoup seraient hors d’atteinte autrement.

Pour continuer avec l’exemple du CAC 40, si les ETF n’existaient pas, pour répliquer le CAC 40 il faudrait acheter les 40 valeurs du CAC et ajuster chaque jour la quantité de titres pour refléter exactement leur part dans l’indice. C’est mission impossible pour un investisseur particulier. Heureusement, il existe plusieurs ETF qui répliquent la performance du CAC 40.

Diversité des opportunités grâce aux ETF

Les ETF sont très puissants, ils permettent très facilement d’investir sur une multitude de thèmes. Via votre compte titre (CTO), vous pouvez par exemple investir sur :

• ETF Indice : Les grands indices d’actions :
  • Europe : Bourse de Paris (CAC 40), Bourse Allemande (DAX 40), Bourse de la zone Euro (Euro Stoxx 50), Bourse de Londres (FTSE 100), …
  • USA : S&P 500, NASDAQ 100, Russell 2000,
  • Asies : Bourse de Tokyo (NIKKEI), Bourse Indienne, …
  • Monde : L’indice Msci World des plus grandes capitalisations au monde
• ETF Action : Un panier de sociétés d’un secteur d’activité donné, par exemple :
  • Le luxe,
  • l’eau,
  • la robotique,
  • l’IA,
  • la blockchain,
  • les energies renouvelables,
  • les semi-conducteurs,
  • l’industrie,
  • …
• ETF Crypto : Les crypto monnaies (Bitcoin, …)
• ETF Matières premières : Les matières premières :
  • l’Or,
  • les mines d’Or,
  • l’Argent,
  • le Pétrole,
  • …
• l’immobilier
• les produits de taux d’intérêt :
  • les obligations d’entreprise à faible risque,
  • les obligations d’entreprises à haut rendement (et risque fort),
  • les emprunts d’états,
  • …

En plus des fonds orientés sur l’investissement, certains autres permettent de mettre en place des stratégies beaucoup plus spéculatives, par exemple :

• Shorter certains actifs et gagner si l’actif baisse,
• Bénéficier d’effets de levier ce qui permet d’investir avec un facteur 2 et même 4,
• Acheter une classe d’actif et en shorter une autre (stratégie non directionnelle).

Ces derniers produits sont à utiliser avec précaution. L’utilisation de l’effet de levier est particulièrement déconseillé aux investisseurs débutants car s’il peut doubler ou quadrupler les gains, il peut en faire de même pour les pertes.

Accessibilité

Les ETF sont généralement découpés en parts de suffisamment petite taille pour permettre à un investisseur particulier d’investir des petites sommes, par exemple 1000 €.

Frais de gestion faibles

Les ETF ont généralement des frais de gestion plus faibles que les fonds communs de placement traditionnels, ce qui signifie que les investisseurs conservent une plus grande partie de leurs rendements. Le niveau des frais est à vérifier au cas par cas avant d’en acheter un.

Liquidité

Enfin, les ETF offrent généralement une liquidité élevée, ce qui signifie que les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts à tout moment pendant les heures de marché.

Points de vigilance avec les ETF

Bien que les ETF présentent de nombreux avantages, ils ne sont pas des produits magiques et il faut faire attention à quelques aspects :

• Tout d’abord, ce sont des outils d’investissement. Donc même si vous achetez un ETF qui réplique la performance d’un grand indice (MSCI World, S&P 500, …) vous vous exposez à un risque de perte en capital. Vous devez donc réaliser un minimum de travail d’analyse pour définir vos thèmes d’investissement et le timing d’investissement.
• La performance de l’ETF peut ne pas correspondre parfaitement à celle de l’indice sous-jacent en raison de frais, de dividendes et d’autres facteurs. Ces écarts sont généralement faibles pour les grands émetteurs ayant pignon sur rue (Amundi, ishare, …). Et vous pouvez très facilement le vérifier en visualisant sur un graphique l’ETF et son indice de référence pour vous assurer que l’évolution a bien été parallèle dans le passé.
• Les ETF sont très simples et ils fonctionnent un peu de façon binaire. Si vous estimez par exemple qu’une action du CAC 40 est totalement surévaluée ou que pour une autre raisons, vous ne voulez absolument pas investir dessus, un ETF CAC 40 ne vous offrira pas cette souplesse. Vous devrez prendre le CAC 40 dans sa totalité ou passer votre chemin et investir sur autre chose. Il n’y a pas d’ETF « à la carte ».
• Certains ETF sont basés sur des sous jacents dont la devise de référence n’est pas l’Euro. La valeur de l’ETF en euro va donc dépendre à la fois de l’évolution des sous-jacents et du cours de leur devise contre l’Euro. C’est typiquement le cas des ETF qui répliquent le SP500 le Nikkei, le MSCI World, …
• L’offre d’ETF est très vaste. Mais l’ensemble des ETF n’est pas accessible depuis tous les comptes titres. Il est donc important de choisir un broker offrant un choix large d’ETF.

Conclusion

Les ETF ont révolutionné le monde de l’investissement financier pour les particuliers. Ils apportent une simplification considérable ainsi qu’un vaste choix.

Lorsqu’on investit, il est toujours important de fournir un minimum de travail d’analyse. En complément de ce que vous lisez déjà, vous pouvez par exemple suivre mes analyses techniques hebdomadaires et analyses économiques, elles vous aideront à vous forger vos propres opinions.

Il faut aussi choisir des fonds qui correspondent à ses objectifs d’investissement et à son appétit pour le risque. Il est également essentiel de vérifier le niveau des frais et la corrélation entre l’ETF et le support qu’il réplique.

Et bien sur, il faut surveiller leurs performances au fil du temps pour s’assurer qu’il continue de répondre aux attentes initiales.

En conclusion, les ETF sont devenus un outil essentiel pour les investisseurs particuliers. En comprenant comment ils fonctionnent et en choisissant judicieusement les fonds qui correspondent à leurs besoins, les investisseurs peuvent tirer parti de ces outils pour atteindre leurs objectifs financiers à long terme.

N’hésitez pas à me contacter : contact@epargnebourse.fr si vous souhaitez d’autres articles sur les ETF ou si vous avez des questions ou des remarques sur le sujet.

A vous de jouer !

Cet article touche à sa fin, et j’espère qu’il vous a apporté des pistes de réflexion intéressantes. Si vous l’avez trouvé utile, n’hésitez pas à le partager en un clic :