Modifié le 22 octobre 2023 par epargnebourse.fr
Afin d’améliorer la lisibilité des analyses hebdomadaires, je continue d’affiner le format en séparant désormais :
- l’analyse de l’économie en deux parties :
- l’analyse technique du S&P 500
- l’analyse technique du CAC 40
Cela permet aussi de mettre à jour le blog en plusieurs fois, pendant le week-end sans attendre d’avoir la totalité des données qui tombent au compte goutte.
La conclusion de l’analyse technique de la semaine dernière (13 Octobre) était :
La conclusion la plus probable est une poursuite de la baisse vers 6946 puis assez probablement un enfoncement au moins pour une partie de la semaine.
Si cela devait se produire, la zone 6800/6810 peut servir de zone de rebond.
Analyse du CAC 40 13 Octobre
L’analyse de la semaine dernière était juste pour la cinquième semaine consécutive :
- Le CAC est effectivement descendu vers 6946
- Il a ensuite accéléré sa baisse jusqu’à 6813
Examinons maintenant la situation psychologique et technique.
Plan de l’article
Pour l’analyse économique, on se référera à l’analyse économique USA au 29 Septembre.
Analyse Technique
Analyse technique UT Trimestrielle CAC 40
Je reproduit ici l’AT de fin septembre sur l’UT trimestrielle. Si vous l’avez déjà vue, vous pouvez passer à l’AT mensuelle.
Le CAC clôture le trimestre en baisse. Le graphique nous montre donc une bougie rouge. Les mèches sont équilibrées montrant une forme d’indécision. Le CAC qui avait réussi à dépasser le niveau R1 Annuel est revenu en dessous ainsi que sous le plus haut de Janvier 2022. Il y a par ailleurs une petite divergence du RSI (14).
Compte tenu de la position de cette bougie sous le précédent plus haut, on ne peut pas parler de pull back, on semble plutôt avoir eu une fausse sortie par le haut en T2.
En se basant sur cette compréhension, le plus probable me semble que le CAC va aller plus bas pendant le trimestre qui commence Lundi 02 Octobre. Cela ne veut pas encore dire qu’il clôturera plus bas, mais seulement qu’il ira plus bas au cours du trimestre.
Analyse technique UT Mensuelle CAC 40
Je reproduit ici l’AT de fin septembre sur l’UT mensuelle. Si vous l’avez déjà vue, vous pouvez passer à l’AT hebdomadaire.
Le graphique du CAC 40 à fin Septembre est le suivant.
Après une bougie du mois d’Août qui était neutre, voir modérément négative. Celle de Septembre n’est pas très décisive, elle est rouge, mais les mèches sont assez équilibrées.
Les deux moyennes mobiles exponentielles courtes (5 et 10) se sont retournées à la baisse. Ce qui laisse entrevoir une poursuite de la baisse du CAC.
En terme de « price action », le CAC s’est installé sous le plus haut de Janvier 2022. Les plus hauts de cet été serait donc des bull trap permettant à la smart money d’aller créer de la liquidité en chassant les stops pour sortir sur les plus hauts.
Le RSI(14) et le MACD (12,26,9) montrent des divergences accentuant la perspective baissière.
Sur cette base, la plus forte probabilité est une poursuite de la baisse, soit immédiatement, soit après une stagnation dans le range. Une reprise haussière au dessus de 7500 est fortement improbable pour le mois de Octobre.
Analyse technique UT Hebdomadaire CAC 40
La dernière bougie de la semaine est très moche : Grande, rouge, sans mèche basse. Les indicateurs ne montrent pas vraiment de divergence, les volumes restent importants.
Analyse technique UT Quotidienne CAC 40
En UT jour, la détermination des vendeurs est très visibles. Elle prend la forme de trois grandes bougies rouges qui collent à la bande de Bollinger inférieure.
Après une telle série, on peut assister :
- A un mouvement de panique baissière
- A un rebond temporaire suivi quelques jours plus tard par un nouveau plus bas
Le scénario d’un rebond durable est hautement improbable.
Analyse technique UT 4h CAC 40
Sur cette UT (unité de temps), le CAC est bien inscrit dans une tendance baissière :
- Sa moyenne à 200 périodes est en baisse et coiffe l’indice
- Le CAC continue de faire
- des plus hauts qui sont de plus en plus bas
- des plus bas qui sont de plus en plus bas
La série de bougies baissières est impressionnante. Il n’y a aucun signe de ralentissement.
Mais compte tenu de l’écart entre le CAC et ses moyennes mobiles, un rebond temporaire est possible.
Conclusion Analyse technique CAC 40
Le scénario le plus probable est :
- un rebond intermédiaire vers 6950
- une seconde attaque de la zone 6800/6810
- suivi d’ici 1 à deux semaines par une poursuite de la baisse vers 6600
Analyse finale pour le CAC 40
Comme pour le S&P 500, les investisseurs sur le CAC faisaient un double pari potentiellement risqué. D’une part, ils espéraient une poursuite de la hausse des bénéfices post-covid. Et d’autre part, ils anticipaient que la baisse des taux arriverait avant celle des bénéfices. Plus les taux restent hauts longtemps, moins ce scénario n’a de chance de se produire. A cela s’ajoute la guerre entre la Russie et l’Ukraine et maintenant celle au moyen Orient.
Depuis plusieurs semaines j’alerte sur ce blog sur le risque que représente le double pari des marchés. Les investisseurs sont entrain de le perdre.
La baisse se généralise :
- Depuis des semaines la sanction était brutale pour les valeurs qui décevaient. Le phénomène a commencé par les petites valeurs et les valeurs moyennes, puis Alstom puis la pépite LVMH.
- Nous sommes maintenant au stade ou toutes les actions baissent en même temps, pratiquement sans exception.
Comme indiqué dans l’AT :
- un rebond intermédiaire vers 6950 est possible
- il devrait y avoir une seconde attaque de la zone 6800/6810
- suivi d’ici 1 à deux semaines par une poursuite de la baisse vers 6600
A titre personnel, je suis toujours short sur le Dax (pris à 15540). Mon biais reste baissier compte tenu de la multiplication des risques.
Le CAC est en avance sur les indices Américains dans cette phase de baisse. J’abandonnerai mon biais baissier si une forte accélération baissière devait faire tomber rapidement le CAC vers 6200/6400.
