Modifié le 9 octobre 2023 par epargnebourse.fr
Afin d’améliorer la lisibilité des analyses hebdomadaires, je continue d’affiner le format en séparant désormais :
- l’analyse de l’économie en deux parties :
- l’analyse technique du S&P 500
- l’analyse technique du CAC 40
Cela permet aussi de mettre à jour le blog en plusieurs fois, pendant le week-end sans attendre d’avoir la totalité des données qui tombent au compte goutte.
La conclusion de l’analyse technique de la semaine dernière (29 Septembre) était :
Le scénario le plus probable selon moi est une poursuite de la baisse sur les deux semaines à venir. Il y aura peut être une nouvelle tentatives vers 7200 mais le CAC devrait logiquement repartir dans un premier temps vers 7030/7050 puis 6860, voir 6810.
Analyse du CAC 40 fin Septembre
L’analyse de la semaine dernière était juste :
- Le CAC est effectivement remonté à 7200
- Et il est reparti à la baisse, touchant un point bas à 6950, soit un niveau intermédiaire entre les deux objectifs
Quelles sont maintenant les perspectives de l’analyse économique, et technique après la séance du 06 Octobre ?
Plan de l’article
Pour l’analyse économique, on se référera à l’analyse économique USA au 29 Septembre.
Dimension Analyse Technique
Analyse technique UT Trimestrielle CAC 40
Je reproduit ici l’AT de fin septembre sur l’UT trimestrielle. Si vous l’avez déjà vue, vous pouvez passer à l’AT mensuelle.
Le CAC clôture le trimestre en baisse. Le graphique nous montre donc une bougie rouge. Les mèches sont équilibrées montrant une forme d’indécision. Le CAC qui avait réussi à dépasser le niveau R1 Annuel est revenu en dessous ainsi que sous le plus haut de Janvier 2022. Il y a par ailleurs une petite divergence du RSI (14).
Compte tenu de la position de cette bougie sous le précédent plus haut, on ne peut pas parler de pull back, on semble plutôt avoir eu une fausse sortie par le haut en T2.
En se basant sur cette compréhension, le plus probable me semble que le CAC va aller plus bas pendant le trimestre qui commence Lundi 02 Octobre. Cela ne veut pas encore dire qu’il clôturera plus bas, mais seulement qu’il ira plus bas au cours du trimestre.
Analyse technique UT Mensuelle CAC 40
Je reproduit ici l’AT de fin septembre sur l’UT mensuelle. Si vous l’avez déjà vue, vous pouvez passer à l’AT hebdomadaire.
Le graphique du CAC 40 à fin Septembre est le suivant.
Après une bougie du mois d’Août qui était neutre, voir modérément négative. Celle de Septembre n’est pas très décisive, elle est rouge, mais les mèches sont assez équilibrées.
Les deux moyennes mobiles exponentielles courtes (5 et 10) se sont retournées à la baisse. Ce qui laisse entrevoir une poursuite de la baisse du CAC.
En terme de « price action », le CAC s’est installé sous le plus haut de Janvier 2022. Les plus hauts de cet été serait donc des bull trap permettant à la smart money d’aller créer de la liquidité en chassant les stops pour sortir sur les plus hauts.
Le RSI(14) et le MACD (12,26,9) montrent des divergences accentuant la perspective baissière.
Sur cette base, la plus forte probabilité est une poursuite de la baisse, soit immédiatement, soit après une stagnation dans le range. Une reprise haussière au dessus de 7500 est fortement improbable pour le mois de Octobre.
Analyse technique UT Hebdomadaire CAC 40
Un peu comme le S&P 500, le CAC fait un marteau cette semaine. Il est bien moins propre, mais il est présent. La CAC a rebondi sur deux zones (6940 et 7050). Ce sont des signes positifs. J’aurais préféré qu’il clôture aussi au dessus de mm50, mais ce n’est pas le cas.
Analyse technique UT Quotidienne CAC 40
En UT jour, le contraste entre le début et la fin de semaine est assez saisissant. Le CAC semble repartir à l’attaque des 7200.
Sur cette UT, la conclusion la plus probable est une poursuite de la hausse mais qui devrait être courte et non linéaire avec 7200 en ligne de mire. Ensuite, ce sera une autre histoire. Les mm 50, 100, 200 sont toujours clairement orientées à la baisse et elles s’ajouteront à la résistance des 7200 point pour calmer les envies haussières du CAC. Après avoir touché 7200, le CAC devrait probablement repartir dans un premier temps vers 7030/7050 puis 6860, voir 6810.
Analyse technique UT 4h CAC 40
Pas de commentaire supplémentaire sur cette UT
Conclusion Analyse technique CAC 40
Sur la base de l’UT quotidienne, la conclusion la plus probable selon moi est une poursuite de la hausse mais qui devrait être courte et non linéaire avec 7200 en ligne de mire. Ensuite, ce sera une autre histoire. Les mm 50, 100, 200 sont toujours clairement orientées à la baisse et elles s’ajouteront à la résistance des 7200 point pour calmer les envies haussières du CAC. Après avoir touché 7200, le CAC devrait probablement repartir à la baisse vers 7030/7050 puis potentiellement 6860, voir 6810.
Analyse finale pour le CAC 40
Comme pour le S&P 500, les investisseurs sur le CAC faisaient un double pari potentiellement risqué. D’une part, ils espéraient une poursuite de la hausse des bénéfices post covid. Et d’autre part, ils anticipaient que la baisse des taux arriverait avant celle des bénéfices. Plus les taux restent hauts longtemps, moins ce scénario n’a de chance de se produire.
La semaine dernière j’indiquais :
« Les déceptions sont de plus en plus nombreuses sur les valeurs. Cela est d’ailleurs particulièrement visible sur les petites et moyennes valeurs hors CAC40. Chaque profit warning est sanctionné par une baisse instantanée de 20% et parfait même de 30%. »
Cette semaine, cela a été au tour d’Alstom (action du CAC 40) de se faire massacrer en perdant plus de 36% en séance après un avertissement sur son cash flow. Une preuve de plus de ce que j’écrit quand je parle de double pari risqué.
Comme indiqué dans l’AT, le rebond devrait se poursuivre vers 7200. Probablement davantage grâce à la dynamique US. Mais il sera très difficile au CAC d’aller plus haut.
A titre personnel, j’ai arrêté de prendre des positions short, j’ai commencé à acheter Jeudi 05 et Vendredi 06 sur des valeurs massacrées et dans une optique de rebond de court terme (quelques jours). Et je vais continuer de privilégier des allers/retour purement techniques. J’attendrai que les analyses économiques et techniques soient mieux alignées pour prendre des positions sur une durée plus longue que quelques jours.
